大周期时窗开启 5月行情如何演绎
文/黄智华
(资料图)
“五一”假期前一周,大盘止跌回升,形成一定转折效应。AI概念股4月28日,全线反弹大涨,应用方向领涨,传媒游戏股掀涨停潮。尽管AI概念股特别是文化传媒、网络游戏等品种起落波动大,但仍是市场活跃资金参与的重要主线之一。另高层指出,“要重视通用人工智能发展,营造创新生态,重视防范风险。”
近几个月央国企蓝筹持续崛起,低估值大蓝筹形成升势,中字头蓝筹展开回复净资产之路。而文化传媒类品种不少长期下跌,业绩维持增长,历年派息水平稳定增长,部分还是国企股,属于央国企蓝筹的一部分,属于本轮央国企蓝筹行情的一部分。
中国石油4月28日再创本轮新高,成为蓝筹领头羊,经15年下跌后,今年以来走出上升势,这在近8年来所未有出现的现象。
而中国平安一季报超预期,4月27日收盘封住涨停板,次日继续上涨,并带动保险板块走强。
值得注意的是,4月27日是中国平安近8年来首次涨停。数据显示,中国平安上市以来共有10次涨停,上一次涨停是在2015年8月27日,之后开启了长达5年多的长期升势,直至2020年11月30日见顶。本次涨停会否重启其牛市涨势不妨拭目以待。
不少保险股一季业绩大增,令部分动态市盈率回到5倍甚至5倍以下,目前股价也仅回到净值附近。保险股一季业绩大增折经济复苏的格局、保险需求和储蓄型保险产品需求或维持相对较高,以及投资领域盈利的增长。
对于市场走势,黄智华之前分析,上证指数60日均线正不断上移,仍存在多头能量释放中,加上半年线近期上穿年线,半年线和年线转为上移,对股指或形成中期支撑基础和反复推动效应。而从历史看,半年线上穿年线形成黄金交叉期间,大盘往往回抽。
结果,沪指4月25日跌近年线、半年线形成一定支撑而止跌回升。同时,大盘调整,尤其深成指创今年2月受压调整以来新低,创业板指创出年内新低,跌回近半年低位。上证50指数、深证成指亦逼近年内最低点。这或正好进入所指出的5月大周期窗形成转折。
按黄智华之前指出,沪指2023年5月(包括4月和6月)不排除成为未来长周期牛市的转折起点或启动点,其为2013年6月25日1849点底部以来的第120个月,为10年周期,为极重要的转折周期。在2022年11月形成大蓝筹大周期转折后,2023年5月前后或进一步构成市场重要转折点。
目前看,经过调整后,在5月大周期时间窗,大盘或开启转折效应,或至少呈现结构性转折效应,沪指或挑战3500点上下的历史阶段高位压力区。
在经济复苏下,特别是人民币国际化正在加速,人民币资产将日益受追捧,作为中国优质资产的央国企,特别是其中长期调整的大蓝筹或迎来大周期转折时窗效应,而事实上,中国石油、中国石化,以及国有大银行股等中字头品种近几个月已率先上涨。
业绩仍是未来的把握主线,尤其其中那些长期下跌的大蓝筹品种,不少严重破净,或成为大资金吸纳配置对象。本轮蓝筹行情估计体现中长期以收复或至少收复大部分净值为目标。
(本文仅追踪反映市场特征状况,不作为操作建议)
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